OpenAI 공포 과장이다 역사적 전례로 본 AI 붕괴론의 허점
AI 발 붕괴론에 대한 미즈호의 회의적 시각: "이번에도 설레발?"
안녕하세요, 여러분! 투자 세계의 핫이슈, 'AI 발 인터넷 붕괴론'에 대한 아주 흥미로운 분석을 미즈호증권이 내놓았습니다. 미즈호는 OpenAI가 구글 및 기존 인터넷 환경을 송두리째 붕괴시킬 것이라는 광범위한 우려가 과장되었을 가능성이 높다고 분석했어요.
"애널리스트들은 현재의 우려가 결국 실현되지 않은 과거의 붕괴 공포(아마존의 헬스케어 진출, 틱톡의 Meta 도전)와 유사하며, 많은 투자자들이 AI 기업들의 성공을 성급히 전제하고 있다고 지적합니다."
결국, 핵심은 변동성이 큰 단기 이슈에 휘둘리지 않고 기업의 근본 가치(Fundamental)에 집중할 것을 제언하는 것입니다. 그렇다면 미즈호가 붕괴론에 회의적인 구체적인 세 가지 근거를 하나씩 살펴볼까요?
첫 번째 근거: 실현되지 않은 과거 '붕괴 공포'와의 평행 이론
미즈호의 애널리스트 로이드 왈름슬리는 100회 이상의 투자자 대화에서 OpenAI발 경쟁 위험이 핵심 주제였음을 인정했습니다. 하지만 그는 이러한 우려가 과거 '붕괴 공포' 사례들과 너무나 유사하다고 지적했죠.
새로운 거대 경쟁자가 등장할 때마다 시장 전체가 무너질 거라는 공포는 반복되어 왔습니다. 미즈호가 제시한 과거 사례들은 다음과 같습니다.
- 아마존의 공포: 아마존의 식료품/헬스케어 진출이 기존 시장을 붕괴시킬 거라는 우려.
- 틱톡의 공포: 틱톡의 급부상이 Meta를 시장에서 밀어낼 거라는 우려.
⚠️ 미즈호의 경고: 성급한 성공 전제는 위험!
미즈호는 많은 투자자들이 "전혀 실현되지 않을 수도 있는 AI 기업들의 광범위한 제품 성공"을 성급하게 전제로 그 영향을 수치화하는 데 급급하다고 경고하며, 과장된 위험론에 대한 경계심을 드러냈습니다.
두 번째 근거: 구글(Alphabet)의 경쟁 위험 완화 및 핵심 데이터 분석
구글을 향한 단기적 호재: 제미니 3(Gemini 3) 출시!
OpenAI로 인한 구글 붕괴 우려 역시 과거의 공포와 유사하게 실현되지 않을 가능성이 높다고 미즈호는 봅니다. 특히, 다가오는 제미니 3(Gemini 3) 출시는 투자 심리를 알파벳 쪽으로 기울게 할 단기적 호재로 작용할 수 있습니다.
단기 심리 변화 전망 요약
제미니 3 출시는 단기적으로 투자 심리를 'AI 승자'로서의 알파벳 주식 쪽으로 더욱 기울게 할 수 있으며, 근본 요소(Fundamental)에 대한 재집중이 이루어지면서 AI 경쟁 리스크에 대한 과도한 관심이 줄어들 것으로 예상됩니다.
데이터 기반 회의론: OpenAI 사용량, 반등이 없다?
시밀러웹 데이터에 따르면, OpenAI의 사용자당 사용 시간은 지속적인 감소 추세이며 여름 이후 큰 반등이 없는 상태입니다. 미즈호는 이러한 데이터를 통해 많은 투자자들이 성급하게 가정하는 'AI 기업들의 광범위한 제품 성공'이 현실화되지 않을 가능성에 무게를 싣습니다.
세 번째 근거: Meta와 YouTube, 그들의 '경쟁자 흡수 DNA'
소비자 측면에서 OpenAI의 소라(Sora) 앱이 iOS 앱스토어 상위권을 계속 지배하는 것은 분명 주목할 만합니다. 하지만 이것이 메타(Meta)나 유튜브(YouTube)와 같은 기존의 거대 플랫폼들을 의미 있게 붕괴시킬 가능성은 낮다는 것이 미즈호의 판단입니다.
Meta의 성공적인 경쟁자 관리 이력에 대한 통찰
"미즈호는 메타가 이미 스냅(Snap)과 틱톡(TikTok)의 급부상을 성공적으로 관리하고 심지어 그들의 핵심 기능을 흡수하여 시장 지배력을 유지했던 강력한 방어 이력을 강조합니다."
보고서는 이러한 과거의 성공 사례를 근거로, 메타가 생성형 AI의 도전에 대해서도 유사한 전략적 반복을 통해 충분히 대응할 수 있을 것이라고 전망하며, 기존 플랫폼의 견고함을 다시 한번 지적했습니다. 수많은 경쟁자를 겪으며 다져진 거대 플랫폼들의 생존 능력을 간과해서는 안 된다는 뜻이죠.
💡 다음 섹션을 읽기 전에: 여러분의 경험은 어떠신가요?
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미즈호 보고서: 핵심 Q&A로 요약하는 최종 정리
복잡한 내용을 한눈에 정리할 수 있도록, 미즈호 보고서의 핵심 분석 내용을 Q&A 형식으로 요약해 드립니다!
- Q. 미즈호가 OpenAI발 '인터넷 붕괴 우려'를 과장으로 보는 핵심 근거는 무엇인가요?
- 미즈호는 현재의 AI 경쟁 우려가 결국 실현되지 않았던 과거의 붕괴 공포 사례들과 유사하며, 많은 투자자들이 "전혀 실현되지 않을 수도 있는 AI 기업들의 성공"을 전제로 성급하게 영향을 수치화한다고 보았습니다.
- 역사적 전례: 아마존 헬스케어, 틱톡 vs. Meta 등에서 경쟁 위협이 관리됨.
- 데이터 추세: 시밀러웹 기준, OpenAI의 사용자당 사용 시간이 지속적으로 감소 중.
- Q. OpenAI의 소라(Sora)와 같은 신규 앱이 Meta나 YouTube를 붕괴시킬 가능성은?
- 소라 앱의 인기가 Meta나 YouTube를 의미 있게 붕괴시킬 가능성은 낮다고 봅니다. Meta가 이전에 스냅(Snap)과 틱톡(TikTok)의 부상을 성공적으로 관리해 온 방어 이력이 강력한 근거입니다. 미즈호는 Meta가 생성형 AI 분야에서도 이 대응 전략을 효율적으로 반복할 가능성이 높다고 분석했습니다.
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